اللغة
دخلت أسواق الكيماويات الزيتية العالمية عام 2026 مع طلب ضعيف وغير متكافئ، إلا أن الأشهر السبعة الأولى شهدت تحولات تجاوزت مجرد انتعاش دوري عادي بكثير. فقد أعيد تشكيل مشهد الأحماض الدهنية بفعل الإجراءات التجارية الأمريكية الأخيرة، بينما شهدت الكحولات الدهنية تقلبات حادة متأثرة بديناميكيات زيت نواة النخيل (PKO) والمنافسة المتزايدة من البدائل الاصطناعية. في المقابل، ظل الجلسرين محكومًا بمحركاته الراسخة: مستويات إنتاج الديزل الحيوي والطلب على الإيبيكلوروهيدرين (ECH).
لم يؤد الصراع المتصاعد في إيران إلى خلق قوى جديدة في السوق بقدر ما عزز القوى الموجودة بالفعل. فمنذ مارس، أدت الزيادات في تكاليف النفط الخام والزيوت النباتية والشحن إلى ارتفاع تكاليف الإنتاج والاستبدال في جميع أنحاء الصناعة. علاوة على ذلك، تسببت الاضطرابات حول مضيق هرمز في إطالة فترات التسليم وشجعت على الشراء التحوطي. وعلى الرغم من أن بعض التعطيلات اللوجستية الفورية قد خفت لاحقًا، إلا أن أسعار الشحن ظلت مرتفعة بشكل مستمر في العديد من المسارات التجارية الرئيسية، مما استمر في التأثير على الأسعار عند التسليم وقرارات الشراء.
بدأ تطور حاسم في أسواق الأحماض الدهنية الأمريكية في 28 يناير، عندما قدمت شركة Vantage Specialty Chemicals التماسات بشأن رسوم مكافحة الإغراق والرسوم التعويضية ضد واردات معينة من إندونيسيا وماليزيا. أثر هذا التقديم مباشرة على قرارات التوريد، حتى قبل تصاعد الصراع في إيران وقبل الارتفاع الحاد في تكاليف المواد الأولية والشحن خلال مارس. ونتيجة لذلك، بدأ المستوردون والمشترون في إعادة تقييم تعرضهم للإمدادات من جنوب شرق آسيا، مما أدى إلى تحول جزء من الطلب نحو المنتجين المحليين.
سلطت هذه القضية التجارية الضوء أيضًا على مشكلة هيكلية تواجه الإنتاج الأمريكي القائم على الدهن الحيواني. فبينما عزت شركة Vantage خسارتها للحصة السوقية والربحية إلى الواردات غير العادلة، جادل بعض المشاركين في السوق بأن ارتفاع تكاليف الدهن الحيواني ومحدودية الاستثمار في الإنتاج المحلي قد أضعفا القدرة التنافسية. وقد أدى التوسع في إنتاج الوقود الحيوي إلى زيادة المنافسة على الدهن الحيواني والدهون المهملة الأخرى، مما دعم أسعار المواد الأولية ورفع التكاليف على منتجي الأحماض الدهنية. وهكذا، فإن التوجه السياسي لدعم الوقود المتجدد قد خلق، ربما دون قصد، عائقًا أمام صناعة محلية أخرى تعتمد على نفس المواد الخام.
ثم سرّع الصراع في إيران من تحول السوق. ارتفعت أسعار الدهن الحيواني وزيت النخيل وزيت نواة النخيل (PKO) بشكل حاد، وزادت تكاليف الشحن، ودفعت المخاوف بشأن أمن الإمدادات إلى بناء مخزونات السلامة في أمريكا الشمالية وأوروبا. وشددت أسواق حمض الستياريك وحمض الأوليك الأمريكية، على الرغم من أن حمض البالمتيك ظل متاحًا نسبيًا. وفي أوروبا، أدى الشراء بدافع الذعر وارتفاع تكاليف الاستبدال السريع إلى زيادات كبيرة في الربع الثاني قبل أن يعود العملاء إلى الشراء القائم على الاحتياج بعد إعادة بناء المخزونات.
توفر الإجراءات الأمريكية الأخيرة الآن دعمًا أقوى للأسعار. دخلت الرسوم التعويضية الأولية حيز التنفيذ في 23 يوليو، بمعدلات 16.47-16.48% للمصدرين الإندونيسيين وحوالي 4.2-4.4% للمستجيبين الماليزيين. ويجب على المستوردين الآن إيداع ودائع نقدية مؤقتة على المنتجات المشمولة. وقد تم تأجيل قرارات رسوم مكافحة الإغراق الأولية حتى سبتمبر؛ وإذا كانت النتائج إيجابية، فقد تضاف ودائع إضافية فوق إجراءات الرسوم التعويضية.
كما أصبحت معاملة القسم 301 محددة للغاية حسب المنتج. فاعتبارًا من 24 يوليو، تظل التعريفة الإضافية البالغة 10% قائمة لإندونيسيا وماليزيا، ولكن تم إعفاء الأحماض الدهنية الأقل نقاءً ضمن تصنيفات مختارة من الفصل 3823، بما في ذلك حمض الستياريك بنسبة 50-70%، وحمض البالمتيك بنسبة 80%، وحمض الكابريليك-الكابريك، وحمض الأوليك بنسبة 72-80%. في المقابل، تخضع العديد من المنتجات الصناعية متوسطة القطع تحت تصنيف HS 2915.90.10 الآن للتعريفة ما لم يتم استيرادها للاستخدام الصيدلاني، كما يخضع حمض البالمتيك بنقاء 90% أو أكثر أيضًا للرسوم الإضافية.
بالنظر إلى اتجاه النصف الثاني من العام، من المتوقع أن تظل أسعار حمض الستياريك وحمض الأوليك في الولايات المتحدة مدعومة خلال الربعين الثالث والرابع. ويعزى ذلك إلى ارتفاع تكاليف الاستبدال الناتجة عن الودائع التعويضية، واستمرار ارتفاع أسعار الشحن، ومحدودية قدرة المنتجين المحليين على زيادة المعروض. كما أن تأجيل قرارات رسوم مكافحة الإغراق لشهر سبتمبر يخلق مزيدًا من المخاطر الصعودية للأسعار. في الوقت نفسه، قد يتم إعادة توجيه الكميات من جنوب شرق آسيا المزاحة من السوق الأمريكية إلى الصين أو أوروبا أو أسواق آسيوية أخرى، مما قد يزيد من الضغط التنافسي خارج أمريكا الشمالية.
بدأت الكحولات الدهنية العام في ظل ظروف سوقية مختلفة تمامًا. فقد كان الطلب منخفضًا، وكانت المخزونات مرتفعة، وكان هناك وفرة في الكحولات الطويلة السلسلة C16-18. ثم شهد السوق تحولًا حادًا في مارس وأبريل مع ارتفاع أسعار زيت نواة النخيل وزيت جوز الهند. وتفاقم ذلك بسبب أعمال الصيانة التي قيدت التوافر في جنوب شرق آسيا، ورفع الصراع في إيران تكاليف النفط الخام واللوجستيات والبتروكيماويات.
ارتفعت أسعار الكحولات الطبيعية C12–14 بسرعة مع ارتفاع أسعار اللقيمات اللورية. ومع ذلك، كان على سوق أمريكا الشمالية أن يأخذ في الحسبان اقتصاديات الكحولات الاصطناعية. ففي البداية، أدت التكاليف المرتفعة للنفط الخام والإيثيلين إلى زيادة تكاليف الإنتاج الاصطناعي، بينما أدت واردات الكحولات الطبيعية المتأخرة إلى تقليل التوافر الفوري. ومع ذلك، استمر المنتجون الاصطناعيون في العمل بمعدلات عالية واحتفظوا عمومًا بميزة تكلفة على المواد الطبيعية، مما حد من قدرة موردي الكحولات الطبيعية على تمرير كامل تكاليف زيت نواة النخيل المرتفعة.
صحح السوق مساره في مايو ويونيو مع ضعف زيت نواة النخيل وانتهاء برامج الصيانة الآسيوية. وشهدت أسعار القطع المتوسطة انخفاضات حادة بشكل خاص، على الرغم من أن أمريكا الشمالية ظلت أكثر حصانة بسبب تأخر الواردات وارتفاع تكاليف الشحن ومحدودية التوافر الفوري. وفي النهاية، انخفضت أسعار العقود الأمريكية للربع الثالث، مما عكس انخفاض تكاليف المواد الأولية في الربع الثاني، بينما أدت أسعار النفط الخام والإيثيلين الأكثر ليونة إلى تحسين اقتصاديات الكحولات الاصطناعية.
بحلول يوليو، عاد زيت نواة النخيل للارتفاع، وكان المنتجون الآسيويون قد باعوا كميات أكبر مقدمًا، مما رفع الأسعار مرة أخرى في كل من آسيا وأوروبا. كما عزز الإطار المعدل للقسم 301 وضع الكحولات الدهنية الطبيعية، حيث تم إعفاء المواد الإندونيسية والماليزية من التعريفة الإضافية البالغة 10%. يزيل هذا عبئًا كبيرًا على التكلفة، على الرغم من أن الكحولات الطبيعية من جنوب شرق آسيا لا تزال بحاجة إلى التنافس مع الإنتاج الاصطناعي المحلي الوفير في الولايات المتحدة.
بالنسبة للنصف الثاني، من المرجح أن تظل أسعار الكحولات الدهنية الطبيعية مدعومة إذا بقيت قيم زيت نواة النخيل مرتفعة. ويتأثر هذا التوقع بشكل خاص بزيادة ولايات خلط الديزل الحيوي في إندونيسيا وماليزيا، والتي من المتوقع أن تقلل من توفر لقيم النخيل واللقيمات اللورية للتصدير. بالإضافة إلى ذلك، فإن توقعات النصف الثاني الأكثر جفافًا المرتبطة بظاهرة النينيو يمكن أن تؤثر سلبًا على غلة النخيل وتزيد من تضييق توافر المواد الأولية إذا تدهورت الظروف الجوية. وقد يؤدي تطبيق لائحة الاتحاد الأوروبي لإزالة الغابات (EUDR) أيضًا إلى إعادة توجيه المزيد من الطلب الأوروبي نحو المواد القائمة على جوز الهند، حيث يتم استبعاد جوز الهند حاليًا من اللائحة، مما يزيد الضغط على سوق زيت جوز الهند المحدود بالفعل. ومع ذلك، فإن الطلب الحذر من قبل المستخدمين النهائيين، وتحسن الإمدادات الإقليمية، والمنافسة من الكحولات الاصطناعية قد تحد مجتمعة من مدى إمكانية تمرير تكاليف المواد الأولية المرتفعة بالكامل.
لم يحتج الجلسرين إلى محرك سوقي جديد في عام 2026، حيث استمرت ديناميكياته في التحكم بقوى راسخة. وظلت اقتصاديات إنتاج الديزل الحيوي هي المحدد الأساسي لتوليد الجلسرين الخام، بينما ظل الطلب الصيني على الإيبيكلوروهيدرين (ECH) هو التأثير الرئيسي على أسعار الجلسرين في آسيا.
بدأ العام بتوافر محدود للجلسرين الخام، حيث كان إنتاج الديزل الحيوي ضعيفًا موسميًا أو اقتصاديًا في الولايات المتحدة والبرازيل. ثم أدى انخفاض لاحق في واردات الجلسرين المكرر إلى تضييق سوق أمريكا الشمالية، بينما قيد انخفاض إنتاج الديزل الحيوي الأوروبي إمدادات الجلسرين القائم على بذور اللفت. وبحلول مارس وأبريل، وجد الموردون في كلا المنطقتين أنفسهم وقد باعوا مسبقًا بالكامل، وارتفعت أسعار الجلسرين المكرر بشكل حاد.
ظل سوق الجلسرين في أمريكا الشمالية قويًا حتى مع بدء استقرار الأوضاع في آسيا وأوروبا. أدى إعلان شركة LyondellBasell عن حالة 'القوة القاهرة' (force majeure) في إنتاج بروبيلين جلايكول إلى زيادة الطلب على بروبيلين جلايكول القائم على الجلسرين، مما استوعب مواد خام إضافية. وقد أدت عمليات الشراء القوية المسبقة وتأخيرات السفن ومحدودية توافر الجلسرين المكرر إلى بقاء بعض الموردين محجوزين بالكامل حتى الربع الرابع.
تجاوزت أوروبا تدريجيًا مرحلة الشراء بدافع الذعر، لكن نقص المعروض القائم على بذور اللفت وهوامش الديزل الحيوي الضعيفة حدت من أي تخفيف كبير للأسعار. اتبعت أسواق آسيا دورة الإيبيكلوروهيدرين (ECH) بشكل أكثر مباشرة: أدت أسعار الإيبيكلوروهيدرين المتراجعة وضعف الطلب على راتنجات الإيبوكسي إلى انخفاض أسعار الجلسرين الخام والمكرر في مايو ويونيو، قبل أن تدعم أسعار الإيبيكلوروهيدرين الأكثر ثباتًا انتعاشًا في يوليو استقر نحو نهاية الشهر.
كانت السياسة التجارية أقل أهمية بالنسبة للجلسرين مقارنة بتأثيرها على الأحماض الدهنية أو الكحولات الدهنية. لم يستفد المنتج من نفس الإعفاءات ضمن الملحق الثاني، وبينما أدت التعريفات الجمركية الأمريكية الأعلى إلى تقليل جاذبية الصادرات البرازيلية، إلا أنها لم تغير الاتجاه الأساسي لسوق الجلسرين العالمي.
بالنسبة للنصف الثاني من عام 2026، من المتوقع أن يؤدي ارتفاع إنتاج الديزل الحيوي عبر أمريكا الشمالية وأوروبا وآسيا إلى تحسن تدريجي في إمدادات الجلسرين الخام. ومع ذلك، قد تشهد أسعار الجلسرين الخام في أمريكا الشمالية انخفاضًا محدودًا فقط، حيث يمكن أن يوفر الطلب الموسمي في الطقس البارد دعمًا، ويظل استهلاك الجلسرين في بروبيلين جلايكول عاملًا مؤثرًا مهمًا. كما سيستمر توافر الجلسرين المكرر في الولايات المتحدة بالاعتماد بشكل كبير على الواردات من آسيا. في أوروبا، قد يؤدي تحسن إنتاج الديزل الحيوي إلى بعض الضغط الهبوطي على الجلسرين المنتج محليًا، على الرغم من أن الموعد النهائي لتطبيق لائحة الاتحاد الأوروبي لإزالة الغابات (EUDR) في نهاية العام من المتوقع أن يضيف تكاليف الامتثال والتتبع لواردات الجلسرين القائم على النخيل. في آسيا، قد يؤدي التنفيذ المحتمل أو تسريع برنامج B50 الإندونيسي إلى زيادة كبيرة في توليد الجلسرين كمنتج ثانوي، بينما ستظل الأسعار الإقليمية تتأثر بشكل وثيق بظروف سوق الإيبيكلوروهيدرين الصيني.
المصدر: ResourceWise