لماذا يتراجع الطلب الأوروبي على وقود الطيران المستدام رغم التفويضات الإلزامية؟

يسلط سوق وقود الطيران المستدام (SAF) في أوروبا الضوء على ديناميكية سوقية مثيرة للاهتمام؛ فبينما تضع متطلبات المزج الإلزامية مصدراً موثوقاً للطلب على المدى الطويل، إلا أن الرغبة الشرائية الفورية قد تشهد فترات من الضعف. بالنسبة للشركات التي تخطط للإنتاج، أو تتداول الشحنات، أو تعمل على تأمين وقود الطيران، فإن فهم هذا التمييز بين الالتزامات التنظيمية ونشاط السوق الفعلي يعد أمراً ضرورياً.

وصف تقرير 'ResourceWise' لشهر أكتوبر 2026 الخاص بوقود الطيران المستدام الطلب في الاتحاد الأوروبي بأنه ضعيف، مع تغطية متطلبات التفويض إلى حد كبير. كما أظهر التقرير تراجع أسعار هذا الوقود في سوق 'أمستردام-روتردام-أنتويرب' (ARA) بعد مكاسب حققتها في أواخر سبتمبر. وتوضح هذه التطورات كيف يمكن لسوق الامتثال المتنامي أن يمر بفترات من الشراء الفاتر، حيث تفرض التفويضات التزامات على مدار فترة امتثال كاملة، بينما يعتمد الشراء الفوري على حجم الإمدادات التي أمنتها الشركات بالفعل، وجداول التسليم، والجدوى الاقتصادية للمشتريات الإضافية.

ويمكن أن ينخفض النشاط الشرائي عندما يكون الموردون قد أمنوا بالفعل معظم الوقود اللازم للوفاء بالتزاماتهم، مما يقلل من الحاجة الملحة لشراء كميات إضافية لضمان الامتثال الفوري. ويشير تقييم السوق الأوروبية إلى أن احتياجات الشراء على المدى القريب قد تراجعت حتى مع استمرار الإطار السياسي الأوسع في دعم استهلاك وقود الطيران المستدام. بالنسبة للمشاركين في السوق، يكمن الفرق بين إجمالي الاستهلاك المطلوب والحجم المتاح؛ فالسوق السنوية المتنامية لا تضمن نشاطاً شرائياً قوياً بنفس القدر كل شهر.

كما تلعب توقيتات العقود دوراً هاماً، حيث يستمر الوقود المتعاقد عليه مسبقاً في التدفق عبر سلسلة التوريد دون الحاجة إلى عمليات شراء فورية جديدة. وبناءً على ذلك، يجب تقييم ضعف الاهتمام بالشراء جنباً إلى جنب مع الالتزامات القائمة والتسليمات المادية. ويشير التقرير إلى أن وقود الطيران المستدام شكل حوالي 2.8% من حصة وقود شركات الطيران الأوروبية، وهو ما يتجاوز الحد الأدنى الأولي البالغ 2%. وهذا دليل على أن السوق وفرت كميات أعلى من عتبة التفويض الأولى، مما يفسر سبب الحاجة إلى مراقبة ما هو أبعد من مجرد الالتزام الأدنى لتقييم قوة السوق.

ومع ذلك، تصف هذه الأرقام إمدادات عام 2025، ويجب قراءتها بشكل منفصل عن ظروف الشراء في سبتمبر 2026، حيث أن تجاوز الهدف السنوي السابق لا يحدد بالضرورة وضع الامتثال لكل مورد في العام التالي. السؤال التجاري المفيد هو حجم الشراء الإضافي المتبقي خلال فترة الامتثال الحالية وأين يجب أن يتم هذا الشراء.

كما يعكس وضع الإمدادات في أوروبا وصول الوقود من الخارج. ووفقاً للتقرير، استقبلت أوروبا كامل حجم صادرات الصين من وقود الطيران المستدام في أغسطس، حيث استحوذت بلجيكا على ما يقرب من ثلاثة أرباع تلك الشحنات، بينما استقبلت إسبانيا وفرنسا أيضاً أحجاماً شهرية قياسية من الصين. وتؤكد هذه التدفقات أهمية الإنتاج الدولي لتوفير الوقود في أوروبا، حيث تمنح الواردات الإضافية المشترين المزيد من خيارات التوريد وتساهم في المنافسة بين البائعين.

ويفرض تراجع أسعار وقود الطيران المستدام في منطقة (ARA) في أواخر سبتمبر تحدياً إضافياً؛ حيث لا تتحرك قيم الوقود وتكاليف المواد الخام بالضرورة معاً. فقد ارتفعت أسعار زيت الطهي المستخدم (UCO) الذي يتم تسليمه في أوروبا خلال سبتمبر، بينما تراجعت أسعار وقود (SAF). وتظهر هذه الملاحظات سبب ضرورة مراقبة أسواق المواد الخام (المنبع) وأسواق المنتج النهائي (المصب) معاً. بالنسبة للمنتجين، يمكن أن يجعل ضعف قيم الوقود قرارات شراء المواد الخام أكثر حساسية، حيث يجب أن تعكس خطط الإنتاج عوائد المبيعات المتوقعة وتكاليف المدخلات.

المصدر: ResourceWise