اللغة
تواجه مصانع عصر فول الصويا الصينية ضغوطاً متزايدة على التكاليف، وهوامش ربحية تتقلص بشكل ملحوظ، وذلك في ظل استعداد الرئيس شي جين بينغ لزيارة الولايات المتحدة في وقت لاحق من هذا الشهر. ومع وجود رسم جمركي بنسبة 10% على الواردات، فإن أكبر صناعة لتكرير الزيوت النباتية في العالم تبتعد بشكل متزايد عن فول الصويا الأمريكي، في وقتٍ يؤدي فيه شحّ المخزونات في البرازيل إلى صعوبة تأمين إمدادات بديلة.
ويأمل اللاعبون في القطاع أن يُسهم اجتماع شي بنظيره الأمريكي دونالد ترامب في فتح الباب أمام تخفيض الرسوم المفروضة على المنتجات الزراعية الأمريكية، وهي خطوة قد تُعيد رسم خارطة تجارة فول الصويا بين البلدين. وكان ممثل التجارة الأمريكي جيميسون غرير قد صرّح بأن الزعيمين سيُعلنان خلال القمة عدداً من الاتفاقيات المتعلقة بالزراعة والحواجز غير الجمركية، دون أن يحدد السياسات التي ستُطرح للنقاش.
وفي هذا السياق، قال جوني شيانغ، مؤسس شركة «أغرارادار للاستشارات» في بكين: «مع اقتراب مناطق في أمريكا الجنوبية من نهاية موسم التسويق، ستحتاج المصانع الخاصة إلى الوصول إلى فول الصويا الأمريكي». ويرى شيانغ أن الوصول إلى الإمدادات الأمريكية سيتوقف إما على تخفيض الرسوم الجمركية، أو على طرح احتياطيات فول الصويا في مزادات من قبل شركة «سينوجرين» المملوكة للدولة والمختصة باحتياطيات الغذاء، وذلك للحفاظ على تشغيل وحدات المعالجة.
غير أن احتمال تخفيف الرسوم الجمركية لا يزال بعيداً عن المؤكد. فقد صرّح ممثل عن إحدى شركات عصر فول الصويا في الصين: «نحن لا ننظر حالياً في شراء فول الصويا الأمريكي بسبب الرسوم الجمركية»، مضيفاً: «إذا ما خُفّضت الرسوم، فسنعيد احتساب هوامش المعالجة لتقييم مدى جدوى استيراد فول الصويا الأمريكي».
ومنذ اجتماع شي وترامب في مايو، اشترى التجار المملوكون للدولة في الصين نحو 11 مليون طن من فول الصويا الأمريكي، في حين تجنبت المصانع الخاصة شحنات أمريكا الشمالية إلى حدٍّ بعيد بفعل الرسوم المفروضة على الاستيراد. وتفاقمت هذه الضغوط مع ارتفاع العقود الآجلة لفول الصويا الأمريكي بنحو 12% من أدنى مستوياتها في يونيو، مدفوعةً بسوء الأحوال الجوية في الولايات المتحدة، والمشتريات الصينية، والمخاوف من تأثير ظاهرة النينيو على الإمدادات العالمية.
وفي ما يخص الأسعار، يُعرض فول الصويا البرازيلي لشهر نوفمبر بعلاوة تتراوح بين 3.15 و3.20 دولار أمريكي للبوشل مقارنةً بعقود نوفمبر لمجلس شيكاغو للتجارة، شاملةً التكاليف والتسليم إلى الصين. في المقابل، يُعرض فول الصويا من خليج الولايات المتحدة بسعر يتراوح بين 3.20 و3.25 دولار أمريكي للبوشل قبل الرسوم الجمركية. وعلى الرغم من أن أسعار فول الصويا الأمريكي أعلى من المعروض البرازيلي، فإن المشترين يتوقعون أن يُسهم الحصاد الأمريكي الوشيك في زيادة المعروض والضغط على الأسعار نحو الانخفاض.
وقال شيانغ: «يبقى السعر النهائي لفول الصويا الأمريكي غير مؤكد إلى حدٍّ بعيد، نظراً لأن الطلب الشرائي الصيني واسع النطاق لم يظهر بعد».
كما أن البرازيل تملك هامشاً محدوداً لزيادة مبيعات فول الصويا إلى الصين في الربع الرابع من عام 2026، إذ يُقيّد الطلب من مشترين آخرين ونشاط المعالجة المحلية القوي الكميات المتاحة للتصدير. وكان المزارعون البرازيليون قد باعوا نحو 82% من إنتاجهم لفول الصويا لموسم 2025/2026 بحلول نهاية شهر يوليو، مقارنةً بـ 78% في الفترة ذاتها من العام السابق، ويُقدّر أن النسبة تقترب الآن من 85%. وتتنافس مصانع المعالجة المحلية البرازيلية بشراسة مع المصدرين، وتجاوزت في بعض الأحيان أسعار التكافؤ التصديري.
وانخفضت شحنات فول الصويا البرازيلي إلى الصين حتى 25 أغسطس بمقدار 2.6 مليون طن مقارنةً بالعام السابق، في حين ارتفعت الشحنات المتجهة إلى دول أخرى بمقدار 6 ملايين طن. وقد برزت الأرجنتين كمصدر إضافي، إذ زوّدت الصين بـ 7.9 مليون طن من فول الصويا خلال عام 2025، بزيادة 92.4% مقارنةً بعام 2024، رغم توقع تراجع هذا الحجم في 2026 في غياب حوافز سياسية مماثلة.
وتتصاعد ضغوط الإمدادات مع اكتمال مشتريات الصين لشهر أكتوبر إلى حدٍّ بعيد. فقد ضمن المستوردون 4.8 مليون طن لشهر نوفمبر، أي ما يعادل نحو 60% من الاحتياجات المتوقعة، بينما لا تزال مشتريات شهري ديسمبر ويناير محدودة. وفي ظل هذه المعطيات، تبقى هوامش المعالجة سلبية. فمع استبعاد الرسم الجمركي الإضافي البالغ 10%، تراوحت هوامش المعالجة النظرية لفول الصويا البرازيلي والأمريكي لشحنات أكتوبر إلى ديسمبر بين سالب 150 وسالب 230 يوان صيني، أي ما يعادل نحو 22.35 إلى 34.27 دولار أمريكي للطن.
المصدر: idnfinancials.com