بسبب سوء سلوك مزعوم في تصاريح تصدير زيت النخيل قد تواجه مجموعة بي بي بي بيرهاد خسارة بقيمة 600 مليون رينغيت

تواجه مجموعة بي بي بي بيرهاد (PPB Group Bhd) تأثيرًا ماليًا محتملاً يصل إلى 600 مليون رينغيت ماليزي (182.9 مليون دولار أمريكي) في أسوأ السيناريوهات، وذلك في حال خسرت شركتها الزميلة "ويلمار إنترناشيونال المحدودة" استئنافها أمام المحكمة العليا الإندونيسية بشأن سوء سلوك مزعوم في تصاريح تصدير زيت النخيل.

قال المدير الإداري ليم سون هوات إن هذا المبلغ، الذي يعادل حوالي 45 "سن" للسهم الواحد من أسهم PPB، يمثل حصة المجموعة في الوديعة التأمينية لشركة "ويلمار" البالغة 729 مليون دولار أمريكي (939.4 مليون دولار سنغافوري) والمودعة لدى مكتب المدعي العام الإندونيسي.

وقال ليم في المؤتمر الصحفي للنصف الأول من العام يوم الأربعاء: "ولكن هذا هو السيناريو الأسوأ. نعتقد أن الحكم أو القرار الصادر من المحكمة العليا في إندونيسيا سيكون أكثر إيجابية"، مشيرًا إلى أن PPB لم تقم بتكوين أي مخصصات مالية في هذه المرحلة.

على الرغم من هذا الالتزام المالي المحتمل، أكد ليم أن التزام مجموعة PPB بتوزيعات الأرباح لا يزال قائمًا.أعلنت المجموعة عن توزيعات أرباح مرحلية بقيمة 12 "سن" للسهم عن الربع المنتهي في 30 يونيو 2025 (الربع الثاني من السنة المالية 2025)، وهو نفس مستوى العام السابق، مدعومًا بصافي مركز نقدي يبلغ 1.3 مليار رينغيت ماليزي.

وقال ليم: "بالإضافة إلى الأرباح الموزعة من 'ويلمار'، لدينا أيضًا سيولة نقدية من استثمارات أخرى. بعد الأخذ في الاعتبار متطلباتنا الرأسمالية والتشغيلية، نعتقد أنه يمكننا الاستمرار في مكافأة المساهمين بتوزيعات أرباح مجزية".

وأضاف أن عمليات "ويلمار" في الصين والهند من المتوقع أن تظل مربحة، مما يدعم التوزيعات المستقبلية.

لا تزال "ويلمار" المساهم الرئيسي في أرباح مجموعة PPB. في السنة المالية 2024، ساهمت "ويلمار" بمبلغ 992 مليون رينغيت في إجمالي أرباح PPB قبل خصم الضرائب البالغة 1.33 مليار رينغيت.

في الربع الثاني من السنة المالية 2025، انخفضت مساهمة "ويلمار" في أرباح PPB بنسبة 19% لتصل إلى 197 مليون رينغيت، تماشيًا مع انخفاض صافي أرباحها من 277 مليون دولار أمريكي في الربع الثاني من 2024 إلى 251 مليون دولار أمريكي.تمتلك PPB حصة ملكية تبلغ 18.8% في "ويلمار"، مما يجعلها شركة زميلة هامة.

مضاعفة الاستثمار في إندونيسيا

نفى ليم الاقتراحات بأن PPB قد تعيد النظر في استثماراتها في إندونيسيا في ضوء عدم اليقين القانوني والاضطرابات الاجتماعية الأخيرة، بما في ذلك أعمال الشغب التي زعزعت ثقة المستثمرين في أكبر اقتصاد في جنوب شرق آسيا.

وقال: "بدلاً من الانسحاب، نحن نستثمر المزيد في إندونيسيا، ليس فقط على صعيد الأعمال التجارية ولكن أيضًا في البنية التحتية والقدرة على التوزيع"، واصفًا "ويلمار" بأنها "واحدة من أقوى الشركات في مجال المنتجات الاستهلاكية"، مع سلع أساسية مثل زيت الطهي والأرز والسكر ضمن محفظتها.

ووصف القضية الجارية بأنها "انتكاسة مؤقتة" وسط تباطؤ أوسع في الاقتصاد الإندونيسي، مؤكدًا أن PPB تنظر إلى استثمارها في البلاد على أنه طويل الأجل.

كانت "ويلمار"، التي تساهم بالجزء الأكبر من أرباح PPB، واحدة من ثلاث شركات لزيت النخيل متورطة في قضية فساد عام 2022 تتعلق بتصاريح التصدير.

ورغم أن محكمة جاكرتا المركزية برأت "ويلمار" وآخرين في وقت سابق من هذا العام، إلا أن المدعين العامين استأنفوا الحكم أمام المحكمة العليا بعد القبض على القضاة الذين أصدروا حكم البراءة بتهمة تلقي رشاوى.

في يونيو، قالت "ويلمار" إنها سلمت 11.8 تريليون روبية (729 مليون دولار أمريكي أو 939.4 مليون دولار سنغافوري) إلى مكتب المدعي العام الإندونيسي كـ"وديعة تأمين" في انتظار قرار المحكمة العليا. سيتم إعادة الأموال إذا تمت تبرئة الشركة، ولكن ستتم مصادرتها جزئيًا أو كليًا إذا كان الحكم ضدها.

حذرت "كينانغا للأبحاث" (Kenanga Research) من أن هذا التطور يرفع علاوة المخاطر لمجموعة PPB وقد يضغط على السهم طالما بقيت القضية دون حل. وخفضت شركة الوساطة سعرها المستهدف لسهم PPB من 15 رينغيت إلى 10.50 رينغيت، وخفضت تصنيف السهم إلى "أداء مماثل للسوق".

أسهم PPB، التي انخفضت مؤخرًا إلى ما دون مستوى 10 رينغيت — وهو أدنى مستوى لها منذ أكثر من 16 عامًا — ارتفعت بمقدار 27 "سن" أو 2.99% لتصل إلى 9.31 رينغيت عند إغلاق السوق ظهر يوم الأربعاء، لتبلغ القيمة السوقية للمجموعة 13.24 مليار رينغيت.