للأعلان .png)
من المتوقع أن تظل أسعار زيت النخيل الخام تحت ضغط على المدى القريب، حيث يدفع الإنتاج الموسمي القوي المخزونات إلى أعلى مستوى لها في ما يقرب من عامين، وفقًا لتقرير قطاعي صادر عن Maybank IBG.
أفادت هيئة زيت النخيل الماليزي (MPOB) أن مخزون أغسطس 2025 ارتفع بنسبة 4% على أساس شهري (MoM) و17% على أساس سنوي (YoY) ليصل إلى 2.20 مليون طن، مسجلاً أعلى مستوى له في 20 شهرًا. جاء هذا التراكم مدفوعًا بارتفاع الإنتاج إلى 1.86 مليون طن (+2% على أساس شهري، -2% على أساس سنوي)، حتى مع ضعف أداء الصادرات التي بلغت 1.32 مليون طن (مستقرة على أساس شهري، -14% على أساس سنوي).
ومع ذلك، استمر الاستهلاك المحلي في تجاوز التوقعات ليصل إلى 490,000 طن (+6% على أساس شهري، +103% على أساس سنوي)، بينما انخفضت الواردات إلى 50,000 طن (-20% على أساس شهري).
تُظهر بيانات مسح الشحنات الأولية من Intertek Testing Services (ITS) و Amspec أن صادرات ماليزيا للأيام العشرة الأولى من سبتمبر تتجه نحو الضعف، حيث تتراوح بين 415,000 و 477,000 طن. على أساس التقويم، من المتوقع أن تصل الصادرات لشهر سبتمبر إلى ما بين 1.2 و 1.43 مليون طن، وهو أقل من المتوسط الشهري التاريخي البالغ 1.5 مليون طن.
وذكر التقرير: "بافتراض استمرار هذا الاتجاه في الصادرات، نتوقع أن يرتفع مخزون هيئة زيت النخيل الماليزي (MPOB) إلى ما فوق 2.3 مليون طن بحلول نهاية سبتمبر".
تراجعت مخاطر الطقس التي أثارت مخاوف من ضباب عابر للحدود في يوليو. وقد خفّض مركز الأرصاد الجوية المتخصص التابع لرابطة دول جنوب شرق آسيا (ASMC) مؤخرًا خطر الضباب إلى المستوى 1 ("موسم الجفاف")، مشيرًا إلى انخفاض كبير في عدد النقاط الساخنة في مناطق زراعة النخيل الرئيسية.
في غضون ذلك، يظل تذبذب النينيو الجنوبي (ENSO) محايدًا، مما يدعم استقرار ظروف النمو.
في الولايات المتحدة، كانت الظروف الجوية مواتية أيضًا. تتوقع وزارة الزراعة الأمريكية (USDA) محصول ذرة قياسيًا يبلغ 16.7 مليار بوشل (+13% على أساس سنوي) بفضل زيادة الغلة والمساحة المزروعة، بينما من المتوقع أن يكون محصول فول الصويا أقل قليلاً عند 4.29 مليار بوشل (-2% على أساس سنوي) بسبب انخفاض مساحة الزراعة، على الرغم من تحقيق غلة قياسية.
من المتوقع أن تعزز توقعات الحصاد القوي في الولايات المتحدة المنافسة على الزيوت النباتية، مما يبقي أسعار زيت النخيل الخام تحت الضغط.
يُبقي المحللون على توصية "محايدة" لقطاع المزارع، مشيرين إلى أنه في حين أن تراكم المخزون سيؤثر سلبًا على الأسعار على المدى القريب، إلا أن الخصم التنافسي لزيت النخيل الخام مقارنة بالزيوت الصالحة للأكل الأخرى يجب أن يساعد في تحفيز الطلب.
