للأعلان 
توقعت دور أبحاث واستثمار أن تظل أسعار زيت النخيل الخام (CPO) تحت ضغط المخزونات المرتفعة والإنتاج الموسمي في المدى القريب، مع بروز ظاهرة «النينيو» كعامل دعم محتمل للأسعار بحلول عام 2027. وأشار بنك «هونغ ليونغ» للاستثمار (HLIB) إلى أن مستويات المخزون المرتفعة قد تستمر حتى أكتوبر 2026 مع وصول الإنتاج إلى ذروته الموسمية، مما قد يثقل كاهل الأسعار.
وأوضح البنك في مذكرة بحثية أن المخزونات قد تبدأ في التراجع لاحقاً مع انحسار الإنتاج الموسمي وظهور الآثار المتأخرة لظاهرة «النينيو» على المخرجات. وحافظ البنك على توقعاته لمتوسط سعر زيت النخيل الخام عند 4,450 رينجت للطن لعام 2026 و4,500 رينجت لعام 2027، مع الإبقاء على توصية «زيادة الوزن النسبي» لقطاع المزارع.
من جانبه، توقع بنك «إم بي إس بي» (MBSB) للاستثمار أن تظل الأسعار ضعيفة في أكتوبر 2026 بمتوسط 4,518 رينجت للطن، بانخفاض شهري قدره 2.1%. ورغم ارتفاع احتمالية حدوث «نينيو» قوي إلى 90%، مما يثير مخاوف تعطل الإمدادات، إلا أن استمرار المخزونات العالية سيجعل الأسعار تتحرك ضمن نطاق محدود. وحذر البنك من مخاطر هبوطية ناتجة عن الطلب، حيث قد تقترب المخزونات من مستوى 4 ملايين طن إذا استمر نمو الإنتاج.
وفي سياق متصل، توقعت شركة «سي آي إم بي» للأوراق المالية (CIMB) تداول الأسعار بين 4,400 و4,600 رينجت للطن في الأمد القريب. وأضافت أن ارتفاع أسعار الطاقة حسن من اقتصاديات الديزل الحيوي، لكن ظروف الجفاف الطويلة والضباب الدخاني في أجزاء من إندونيسيا وماليزيا، إلى جانب تراجع استخدام الأسمدة، قد تؤثر سلباً على الإنتاج اعتباراً من عام 2027. وتشير العقود الآجلة لشهر أبريل ومايو 2027 إلى توقعات بضيق الإمدادات، حيث يتم تداولها بعلاوة تزيد عن 494 رينجت فوق عقود ديسمبر 2026.
من جهة أخرى، أبقت «أبيكس» للأوراق المالية (Apex) على توقعاتها لإنتاج عام 2026 عند 20.7 مليون طن، مشيرة إلى أن الآثار المتأخرة لظاهرة «النينيو» قد تظهر في النصف الأول من عام 2027. كما لفتت الشركة الانتباه إلى تأثير ميزانية 2027 التي تضمنت رفع الحد الأدنى للأجور من 1,700 إلى 2,000 رينجت، وهو ما قد يقلص أرباح شركات المزارع بنسبة تتراوح بين 2% و10%.
المصدر: Malaysia-China Insight