يشهد سوق العقود الآجلة لزيت النخيل الماليزي معركة محتدمة بين عدة قوى: التوترات الجيوسياسية، تقلبات أسعار النفط الخام، والمستويات الفنية الحرجة، مما يخلق بيئة تداول شديدة الخطورة. مع تداول الأسعار بالقرب من مستوى الدعم الحرج عند 4072 رينغيت، يحتاج المستثمرون إلى التنقل بحذر وسط حقل ألغام من المخاطر والفرص. دعونا نحلل كيف أصبح هذا السوق بيئة مثالية للتقلبات، وأين يمكن التمركز الآن.
سعر زيت النخيل لا يعتمد فقط على العرض والطلب، بل يرتبط ارتباطًا وثيقًا بأسعار النفط الخام. لماذا؟ لأن زيت النخيل يُستخدم كمادة خام أساسية لإنتاج الوقود الحيوي. وعندما ترتفع أسعار النفط الخام فوق 80 دولارًا للبرميل—as هو الحال حاليًا بسبب التوترات في الشرق الأوسط—يصبح إنتاج الوقود الحيوي مجديًا اقتصاديًا، مما يعزز الطلب على زيت النخيل.
في الوقت الحالي، تؤدي التوترات بين إيران وإسرائيل إلى بقاء أسعار النفط مرتفعة. وإذا تحولت هذه التوترات إلى صراع شامل، فقد تقفز أسعار النفط إلى 90 دولارًا، مما يخلق فجوة سعرية لصالح زيت النخيل (POGO spread). لكن إذا هدأت الأوضاع، فقد تنخفض أسعار النفط، مما يقلل من جاذبية زيت النخيل.
يمثل مستوى 4072 رينغيت للطن "خط الدفاع الأخير". حتى يونيو 2025، تتداول الأسعار ضمن نطاق ضيق بين 4072 و4113 رينغيت، حيث يتصارع المشترون والبائعون للسيطرة.
ما يجب مراقبته:
يُنصح بالتمركز في مراكز شراء طالما الأسعار ثابتة عند 4072 والنفط فوق 80 دولارًا، لكن يجب الاستعداد للفوضى إذا تصاعدت المخاطر الجيوسياسية.
تراجع الرينغيت الماليزي بنسبة 3% منذ بداية العام، مما يجعل صادرات زيت النخيل أرخص للمشترين العالميين—وهو عامل دعم خفي للأسعار. وإذا تراجع الرينغيت أكثر (مثلاً إلى 4.30 مقابل الدولار)، فقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع كبير في الطلب، حتى مع زيادة المخزون الفعلي.
المنافسة مع زيت الصويا ليست نظرية فقط. أسعار زيت الصويا ترتفع بفعل سياسات الإيثانول الأمريكية، مما يجعل زيت النخيل خيارًا أقل تكلفة. لكن في حال تراجع أسعار زيت الصويا (مثلاً بسبب حصاد وفير في أمريكا الجنوبية)، قد يفقد زيت النخيل ميزته التنافسية.
السيناريو الصاعد:
السيناريو الهابط:
السيناريو المتوازن:
زيت النخيل الماليزي لم يعد مجرد سلعة، بل أصبح نقطة التقاء بين التوترات الجيوسياسية والتحليلات الفنية. مع بقاء النفط الخام في دائرة الضوء وصدور بيانات التصدير من الهند وإندونيسيا التي قد تحرك السوق، ليس هذا الوقت المناسب للبقاء على الهامش.
تعامل مع مستوى 4072 رينغيت كأنك تلعب الشطرنج: تحرك بحذر—but تحرك بحسم.
سوق زيت النخيل ليس لأصحاب القلوب الضعيفة. لكن لمن يقرأ مؤشرات النفط والتحليل الفني جيدًا، هناك مكاسب في هذا الاحتكاك.
المصدر: Ainvest
