بدأ تيار خفيف وغير ملحوظ يتحرك في مراكز السلع الرئيسية في آسيا، دافعًا زيت النخيل نحو منطقة من النشاط غير المتوقع. فقد لاحظ المتداولون وجود توافق دقيق بين تأثيرات عالمية تعد بأكثر من مجرد تقلبات روتينية، مما يمهد الطريق لفصل مثير في عالم الزيوت النباتية.
ارتفعت العقود الآجلة في كوالالمبور مع صعود أسعار الزيوت المنافسة تماشيًا مع الارتفاع العام في قطاع الطاقة. وقد أعطى صعود النفط الخام دفعة جديدة للزيوت النباتية، ما جذب زيت النخيل إلى دائرة الاهتمام الشرائي المدفوع بالبترول. وأصبحت العلاقة بين أسواق الزيوت وأسواق الطاقة أكثر وضوحًا، مما خلق بيئة يمكن لزيت النخيل أن يستفيد فيها من تحولات ديناميكيات الوقود بقدر استفادته من الطلب الغذائي.
وترتبط موجة الارتفاع الحالية بحدوث تراجع طفيف في قيمة العملة الماليزية، مما جعل الإمدادات المحلية أكثر جاذبية للمشترين الأجانب. في الوقت نفسه، لا تزال مستويات المخزون محدودة بعد فترة من توجيهات الإنتاج الحذرة من قبل المنتجين في جنوب شرق آسيا. ومع انخفاض المخزونات عن توقعات كثير من المحللين، يمكن لأي زيادة بسيطة في الالتزامات التصديرية أن تدفع العقود الآجلة نحو الصعود. وقد استأنف المشترون في الهند والصين، وهما أكبر المستوردين تقليديًا، مشترياتهم استعدادًا لمواسم الأعياد، مما أضاف طبقة جديدة من الزخم للسوق.
في الخلفية، بدأت أسواق زيت الصويا وزيت بذور اللفت في شيكاغو وباريس في التحرك نحو المنطقة الإيجابية. كما ساهم انتقال الصناديق الاستثمارية من الحبوب إلى الزيوت في دعم هذا الاتجاه. ومع سعي المستثمرين لتحقيق العائد وتنويع استثماراتهم، أصبح زيت النخيل وسيلة مناسبة لتوزيع رأس المال عبر القطاع الزراعي. وتعمقت الروابط بين السلع الزراعية وسلع الطاقة في الأسابيع الأخيرة، ليصبح زيت النخيل في قلب هذا التقاطع.
في الوقت نفسه، تراجعت توقعات الإنتاج في ماليزيا بعد تأخيرات ناجمة عن الأمطار في المناطق الزراعية الرئيسية. وبينما أثارت الأمطار الموسمية الغزيرة مخاوف أولية بشأن اضطرابات في الإمدادات، نجحت الصناعة حتى الآن في الحفاظ على مستويات تشغيل شبه طبيعية للمعاصر. وبفضل قدرتها على تحمّل تقلبات الطقس، تعافت أشجار النخيل بسرعة، لكن ذاكرة تلك الاضطرابات جعلت المتداولين أكثر حساسية لأي تعثرات جديدة في سلاسل الإمداد. وهذا يعني أن أي مؤشر حتى لو بسيط على تباطؤ الإنتاج قد يؤدي إلى ارتفاع أكبر في الأسعار مقارنة بالسابق.
من جهة الطلب، بدأت سياسات مزج الوقود الحيوي في أوروبا وجنوب شرق آسيا تتجه تدريجيًا نحو التشدد. وبينما جذب صعود النفط الخام معظم العناوين الإخبارية، ظلت الرياح السياسية الداعمة للديزل الحيوي تتحرك ببطء في الخلفية، بانتظار أن تعيد تشكيل أنماط الاستهلاك. ونظرًا لملاءمة زيت النخيل كمادة خام لإنتاج الوقود الحيوي، فإن بإمكانه الاستفادة بشكل أكبر من هذا التدفق المدفوع بالسياسات، لا سيما بعد الانتهاء من تطوير المصافي في إندونيسيا وماليزيا بما يتوافق مع المعايير البيئية الأكثر صرامة.
وقد كانت عمليات الشراء الصينية محورًا آخر للحديث. ومع تداول العقود الآجلة في بورصة داليان بالقرب من أعلى مستوياتها الأخيرة، تسرب الاهتمام المضاربي إلى الأسواق الماليزية. وساعد صمود اليوان الصيني وتحسن هوامش التكرير المحلية – وإن كان طفيفًا – في تحفيز المعالِجين على زيادة المشتريات، مما أضاف دعامة جديدة للأسعار العالمية. ويراقب المتداولون الآن ما إذا كانت هذه العلاقة العابرة للحدود ستتعمق، أو ما إذا كانت عمليات جني الأرباح في داليان ستنعكس سلبًا على كوالالمبور.
وفي ظل تصاعد التوترات الجيوسياسية، ارتفعت تكاليف الشحن العالمية، مما دفع بتكاليف نقل السلع السائبة إلى الأعلى. وفي وقت لا تزال فيه سلاسل الإمداد معرضة للاضطرابات، يمكن لكل ارتفاع في تكاليف الشحن أن ينعكس على أسعار الوصول للمشترين الرئيسيين. وهذه الديناميكية تمنح المصدرين هامشًا إضافيًا يحميهم من التراجعات المفاجئة في الأسعار، مما يساهم في تعزيز استقرار السوق.
ومع استمرار موجة الارتفاع، سيراقب المستثمرون بيانات التصدير بحثًا عن إشارات حول قدرة الطلب على مواصلة دعم المكاسب الحالية. وسيحدد كبار المستوردين مثل الهند والصين اتجاه السوق، فإذا زادت مشترياتهم قد يستمر صعود زيت النخيل، أما إذا لجأوا إلى المخزونات المحلية أو زيوت بديلة، فقد يشهد السوق تراجعًا. لكن في الوقت الحالي، يشير التلاقي بين أسواق الطاقة، وتحركات العملات، والدعم السياسي إلى أن زيت النخيل مرشح للبقاء ضمن نطاق تداول مرتفع.
المصدر: directorstalk
